上周利空消息不斷衝擊原油市場。美國1月份通脹數據表現不錯，美聯儲官方放出的降息預期越推越後，令原油市場承壓。此外，紅海危機下的全球航運市場正在拖累經濟，而這一危機目前看不到結束的跡象。美聯儲維持高利率的大背景下，全球經濟有點步履蹣跚。

美聯儲對貨幣政策轉向持鷹派態度

在2月份的第一周（2月1日—2日），市場便迎來美聯儲2024年首次議息會議和2024年首個非農報告。在上周，2024年度首個CPI報告也已出爐。綜合上述三大事件和數據結果，美聯儲重拾鷹派不足為奇。

美聯儲主席鮑威爾在1月議息會議後表示，在3月議息會議之前，可能不會有足夠的數據使得FOMC的委員們認為美聯儲在抑制通脹方面取得了足夠的進展，從而進入降息週期。

美聯儲主席鮑威爾的觀點得到了其同僚的一致支持，並非其個人對市場的“恫嚇”。

波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯表示，今年晚些時候開始放鬆政策約束可能是合適的。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利、裏士滿聯儲主席巴爾金則認為，仍然不能做出通脹將繼續取得進展的判斷。

去年9月上任的美聯儲理事庫格勒在其首次有關美聯儲貨幣政策的公開講話中表示，如果通脹下降趨勢出現停滯，她將支持在更長時間內保持利率穩定。

芝商所的Fed Watch工具最新顯示，預計6月會議是美聯儲最有可能的首次降息時間點，降息25個基點的概率為74.4%，而5月會議降息的可能性從60.7%降至36.1%。

高利率地緣衝突下全球經濟前景難料

目前來看，美聯儲鷹派態度似乎相當堅定，但事實上，在高利率環境下，美國經濟運行也非無懈可擊，至少不是數據顯示的那般強勁。

距離矽谷銀行破產已經過去10個多月時間，當時美聯儲使用“非常手段”令美國銀行系統轉危為安。但現在，縈繞美國銀行系統的流行性危機再度出現。

近期，美國紐約社區銀行股價接連暴跌，因其在商業地產信貸市場風險敞口過大。評級機構穆迪更是將紐約社區銀行的信用評級直接下調兩檔至“垃圾級”，區域性銀行再現破產危機成為熱門話題。

鑒於此，美國財政部部長耶倫和美聯儲負責金融監管事務的副主席巴爾先後向市場傳達了對美國銀行系統依舊穩健的觀點。只是，上一次美聯儲用非常手段轉危為安，這一次能否力挽狂瀾成疑。

國際航運巨頭馬士基航運集團在其最新公佈的財報新聞稿中表示，由於紅海局勢持續緊張以及航運船舶供應過剩，2024年的盈利前景存在“極大的不確定性”。

馬士基預計2024年的稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）在10億至60億美元之間，與之相比，2023年的這一數字為96億美元。為此，馬士基董事會決定立即暫停股票回購計畫，待航運市場狀況穩定後重啟。

總體來看，近期基本面對國際原油市場利空偏多，國際油價在低位震盪實屬正常。結合技術面，78.23美元一線為日線級別多空分界，突破將打開上漲空間。截至發稿，油價在此關鍵位置受阻回落。

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