週三（3月6日）發佈的有“小非農”之稱的美國的ADP就業數據顯示，儘管民間就業人數有所增長，但其增幅未能達到市場預期水準。具體而言，2024年2月份美國私營企業就業人數增加了14萬人，略低於市場先前預估的15萬人。與此同時，1月份的數據經過修正後為11.1萬人。從不同規模企業來看，小型企業（1-49人）就業人數增加了1.3萬人，中型企業（50-499人）增加了6.9萬人，大型企業（500人以上）則增加了6.1萬人。

ADP報告中指出，幾乎所有行業的就業人數均實現了增長，僅自然資源採礦業和資訊行業分別減少了4000人和2000人。在就業人數增長的行業中，休閒和酒店業以4.1萬人的增幅領跑，其次是建築業增加了2.8萬人。其他表現穩健的行業包括貿易/運輸/公用事業（+2.4萬人）和金融服務業（+1.7萬人）等。此外，ADP報告還顯示，2月份未跳槽員工的薪資同比增速為5.1%，為2021年8月以來最低水準，這可能暗示通脹壓力正在逐漸消退。相比之下，跳槽者的工資增幅為7.6%。

去年，美國經濟實現了2.5%的年度增長率，但當前市場對高利率的擔憂加劇，擔心其可能將經濟拖入衰退。因此，美國的就業市場備受關注，以期從中獲得關於未來經濟和利率走向的更多線索。ADP首席經濟學家Nela Richardson表示：“就業增長依然穩固，儘管薪酬增長呈現放緩趨勢，但仍高於通脹水準。”她認為，由於勞動力市場的動態性，其對美聯儲利率決策的影響可能相對有限。

值得一提的是，美聯儲主席鮑威爾將於日內出席國會聽證會。據講稿顯示，鮑威爾暗示美聯儲可能會在今年某個時間點降息，但尚未透露具體時間。本週五（3月8日），美國還將發佈2月就業形勢報告，屆時將公佈官方的非農增幅、失業率等關鍵數據。

目前市場預期，屆時公佈的非農就業人口將增加20萬人，失業率將維持在3.7%不變。然而，近期小非農和非農數據的讀數存在明顯差異，前一個月非農數據的增幅高達35.3萬人，遠超ADP的讀數。這表明在評估整體就業市場狀況時，需要綜合考慮不同數據來源。

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