黃金方面：過去幾周，在美聯儲鷹派言論的“不懈努力”之下，許多投資者已經大幅削弱了對美聯儲年內大幅降息的預期，首次降息的時間點預測也從3月推遲到6月，近期發佈的強勁美國數據更是助推了這種變化。

芝加哥商品交易所的美聯儲觀察（Fed watch）工具顯示，預計美聯儲3月維持利率不變的概率為91.5%，降息25個基點的概率僅8.5%。降息時間延後的同時，美聯儲放緩縮表的進程也可能不會那麼快，市場此前期望的3月“降息+放緩QT”似乎成為“泡影”。

技術面：黃金自上周開始大幅反彈，日線四連陽，CPI公佈當日的跌幅已全部收回，但也來到了臨界點，如果調整之後能繼續上行，則可能跳脫出震盪走成多頭；若不能則可能走4小時圖的寬幅震盪下行。

原油方面：世界大型聯合會研究組織推出的美國1月咨商會領先指標顯示，1月份下跌0.4%至102.7，跌至2020年4月以來的最低水準（相當於疫情爆發短暫衰退時的水準）。對比過去，該指數連續23個月環比下滑，已經接近2008年金融危機時的最長紀錄（當時是連續24個月下滑）。

然而迄今為止，美國仍未出現經濟衰退，經濟產出、就業和消費者支出一直保持高於趨勢水準的狀態。美國新申請失業金人數較低，未來信貸可用性指標、房屋建築許可和製成品新訂單等數據也同樣如此。

2023年，原油市場最初預計全球產量大幅削減，供應減少導致原油價格可能會大漲，但隨著需求增長的預期弱化，油價並未明顯的起色。OPEC+的減產也因為非OPEC+國家的增產而大打折扣，下一次的OPEC+大會能否扭轉局面值得期待。

技術面：原油近期寬幅震盪上行。本周多次嘗試78-79美元的阻力區均未能突破，料回落的概率較大，下方跌破75.50美元則看向72美元一線。

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