北京时间5月7日晚间美国劳工部公布4月非农就业报告：美国4月非农就业人口增加26.6万，远低于97.8万预期，失业率小幅上升0.1%至6.1%，薪资年率增幅大降3.9%至0.3%。美国4月失业率环比微升0.1个百分点，失业总人数约980万，仍远高于2020年2月水平。4月非农报告爆大冷。

4月非农爆冷 美联储压力骤减

2021年前三月（一季度），非农就业人数平均增加约44.8万，显示美国劳动力市场复苏势头良好，4月非农录得远低于前值（公布值91.6万，修正后77万）及预期值97.8万，如此“爆冷”数据令投资者始料未及，推动黄金本周涨幅进一步攀升至3.51%，这是2020年11月上旬以来单周最大涨幅。

古言“和珅打到嘉庆吃饱”。4月非农狠摔一跤给了美联储“神助攻”，接下来美联储有充足的理由继续实行宽松货币政策。过去两月，各项经济数据持续修好，美国疫苗接种率继续上升，市场对美联储将提前收紧货币政策的猜测和传言不绝于耳，投资者担心2013年市场动荡（美联储Taper）的一幕再次上演。

4月非农爆冷，美联储提前收紧货币政策的压力陡然降低。事实上，在3月及不久前的4月连续两次美联储议息会议上，美联储主席鲍威尔及FOMC（公开市场委员会）的委员会一致表示，在就业市场没有完全恢复之前，美联储不会过早收紧宽松货币政策，而当前就业市场距离完全恢复仍有距离。

4月非农后 多米诺骨牌效应正在发生

4月非农数据差劲，直接推倒接下来有关美国财政政策及美联储货币政策的多米诺骨牌。

4月非农报告公布后，利率期货交易员立即削减对美联储加息的押注；美国众议院议长佩洛西表示，令人失望的就业数据表明，美国总统拜登的家庭和就业计划需要获得通过；美国财政耶伦也在非农后表示，不认为在（美国）经济的大部分领域均看到有意义的上行压力，我怀疑我们是否会看到通胀预期……

在4月非农公布前，市场已经持续了较长一段时间关于要不要担心通胀的争论，4月非农公布后，预计这一争论将暂告一段落。到底要不要担心通胀？在4月非农公布后，高盛与pimco（太平洋投资管理公司）联合为美联储月台，它们给担忧通胀的美国国债交易员一条简单信息：放轻松。

综合来看，4月非农大爆冷，意味着就业市场方面并没有表现出“通胀压力”，证明了美联储继续维持宽松货币政策的正确性和必要性，考虑到就业市场是美联储调整货币政策的关键因素，此番非农差劲，市场对美联储因通胀加息的预期可以休矣，即使是美联储Taper短时间内也不大可能出现。

非农爆冷，美联储释压，最欣喜的莫过于黄金多头了。从本周黄金取得去年11月初以来最大单周涨幅来看，多头的目标或远不止此。如金价后续能在1830-1850美元区间整固，上看1920-1940美元区间并非痴人说梦。

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