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【外汇专题】你所意料不到的英国脱欧三大结局都在这里

距离英国同欧盟协商好的最后期限2019年10月31日只有不到20天的时间,虽然目前市场对于英国脱欧扑朔迷离,但是最后的结果不外乎达成协议、没有达成协议以及延期脱欧三种结局,何种结局机会较大?又将对市场造成怎样的影响呢?

 

达成协议脱欧

对外而言,上周五(北京时间10月11日)欧盟方面同意跟英国展开密集磋商,打破英国脱欧僵局,在这之前英国首相约翰逊和爱尔兰总理会面之后表示他们已经找到一个可能达成协议的“路径”。对英国内部而言,前期英国上下议院给约翰逊脱欧协议造成阻力,并且英国最高法院将英国首相休庭议会裁定为违法,暗示英国政府部分议员希望英国能够平稳脱欧。

如果英国同欧盟达成脱欧协议,英国同欧盟就可以在约定好的框架之内进行彼此之间的经济往来,无疑利好于英国以及欧盟两个地区政治经济平稳过渡。对于英镑来说也是一个重大利好,英镑兑美元在3月29日最初设定的最后脱欧期限至今已经下跌超过5%,如果有协议脱欧实现,英镑在下半年会收复部分跌幅,冲击1.30关口。

 

无协议脱欧

虽然英国首相9月份拟定的脱欧协议在英国国内受阻,加上近期英国和欧盟密切磋商,局面看似正在往达成协议脱欧方向倾斜,但是我们也不能忽略英国新首相上任代表了部分英国民众想结束长达三四年“拖”欧意愿。为了更好解决“拖”欧事宜,英国首相迫使英国女王同意将议会休会至10月14日,而下一次欧盟峰会在10月17日,这说明此前脱欧方案一旦不被欧盟接纳(有消息称约翰逊其脱欧方案欧盟并不接受),时间上根本不足以达成新的脱欧协议,若一定要在10月31日前实现脱欧,无协议脱欧机会较大。

如果我们预期的无协议脱欧成真,英国与欧盟的经济贸易往来将不得不退回到世界贸易组织框架内进行,经济贸易的成本,时间成本都将大幅提高,在2020年底之前对经济的稳定性提出巨大的挑战,英镑将遭受重创,大概率大幅度贬值,再次刷新甚至下破历史新低1.195的机会极大。

 

延期脱欧

不管英国是有协议脱欧还是无协议脱欧都将给英国的经济造成伤害,并且自2016年6月工公投以来,脱欧期限一拖再拖,英国民众一直受脱欧“折磨”,部份民众希望尽快解决脱欧事宜,故在10月底再次延期的机会并不被看好,且机会较小。

英国再次延迟脱欧,就是治标不治本,看似合理的选择,但对于未来的不确定性会更多的刺激市场的投机行为,为英镑未来走势增添更多不确定性,或将呈现更多无规律的波幅,并且将在更长时间内处于低位调整。

 

英国脱欧对欧元的影响

欧元后市走势一方面将受到英国脱欧的影响,另一方面也将受到欧元区经济形势的制约。短线而言,如果我们预期英国无协议脱欧成真,欧元区以及英国的经济将受伤害,欧元短时间内有走弱的可能。从经济面看欧元区经济仍在探底的过程中,欧元区GDP持续下行,制造业衰退,经济增长较为缓慢,加上近期欧央行会议纪要重申在未来为了抵御经济下行风险,欧央行将实行高度宽松的货币政策,未来还可能实行QE,欧元在未来或将维持弱势走势。技术面上看,欧元兑美元依旧处于下行通道当中,上方压力主要在1.11一线,行情若能有效上破该阻力位,行情有机会延续反弹行情,若不能有效上破,后市大概离测试下方1.08一线。

 

 

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