回望2019年3月份，美国3月期和10年期国债收益率出现倒挂，市场一片唱衰美国经济甚至引为全球经济衰退的有力证据，然而时光荏苒，第一经济体通过其靓丽的经济数据不断刷新市场三观。此外，我国作为第二大经济体，上一季度经济数据的表现让我们不得不思考——全球经济真的在走下坡路吗？通过此前各国公布的经济数据以及本月内多国央行利率决议的发声，我们又能对现下的全球经济情况有何认知？

一、两大经济体联手发力 全球经济现状被强行扭转

图示：中美联手

首先，美国3月份的失业率3.8%，依旧维持于历史低位附近，劳动力市场的强劲保证了美国经济平稳发展的根本。而向有恐怖数据支撑的美国零售销售月率更是由此前的-0.2%增长强力提升至1.6%增速，再配合消费者信心指数，确认美国国内消费有效提升。尽管制造业和服务业的PMI指数未有企稳迹象，但一直站稳荣枯线（50）之上，至少表明美国经济发展未出现减退。

其次，中国第一季度GDP增速为6.4%，超于市场预期。而CPI年率亦由之前的1.5%上修到2.3%，制造业PMI则从49.2上升至50.5，结束3个月的不景气重新回归于荣枯线之上。此外，中国第一季度进出口7.01万亿，同比增长3.7%，顺差达到5296.7亿元，扩大75.2%，多项数据均表明我国经济的良好发展。

短短的几个月时间，市场之前唱衰的声音渐渐被中美靓丽经济数据扑灭。而考虑到经济发展的共享性，中美经济的复苏亦将辐射至其他经济体。

二、欧元区经济陷怪圈 经济潜力仍超乎想象

图示：欧元区怪圈

提到欧元区经济前景，可能我们会忍俊不禁亦或为之叹息。2018年开始欧元区实际GDP增速同比将至2014年以来最低水平。另外，在2019年四月份，国际货币基金组织（IMF）发布4月份经济展望报告中将欧元区领头羊——德国的经济增长率下调至0.8%，德国商业和投资者信心指数持续上升；失业率跌至4.9%，为德国1990年以来最低水平。而让人大跌眼镜的数据主要来自于工厂订单的下滑、生产数据的惨淡以及德国制造业PMI指数长期低迷于50以下。数据表象上既有利好亦有利空，从而对经济好坏的研判将存在诸多误差，但若较差的数值有望得以改变呢？我们还能继续恶化欧元区经济吗？

首先，从行业来看，欧元区经济下滑主要体现在工业部门，但建筑行业反而持续攀升。在特朗普全球贸易战策略的影响下，欧元区对外贸易所受影响拖累着整个经济。但在4月份，欧、美之间的关税谈判开启，借鉴中美贸易谈判的基石，欧洲和美国作为曾经的盟友，二者间贸易谈判能达成一致的概率大增。随着对外贸易的改善，欧元区工业部门的订单以及生产都将有所回暖。

其次，因为2018年中国经济的放缓，使得整个欧元区外需疲软。2018年中美日俄对欧元区出口总金额贡献为26.6，其中中美则占到21.5%。与2017年相比，中国对欧元区出口增量贡献率由此前的15.52%下跌到9.04%，但2019年第一季度中国经济的回暖，以及特朗普无差别贸易战迫使欧盟转投中国市场，两者合力作用下或将助力欧元区经济提前走出窘境。

最后，从本身的技术走势上来看，欧元兑美元因为此前上涨诱多，目前可对待特殊区间1.118--1.2的高空和低多。下方强支撑位1.118附近，此前价格已于该位置附近多次横盘震荡确认筑底迹象，短周期若欧元区经济数据依旧差劲，无非亦是对待欧元兑美元下方低位的再次震荡后站稳。

图示:欧元兑美元月线图

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