周二（9月3日），黄金大涨近20美元，并收回1550美元关口，创2013年4月份以来收盘新高。此前美国疲软的制造业数据加深人们对经济衰退的担忧，国际贸易前景不佳和英国脱欧的不确定性等因素亦增强了避险黄金的吸引力。

美国8月ISM制造业PMI三年来首次萎缩

昨日公布的美国8月份制造业活动出现三年来首次萎缩。数据显示，美国8月ISM制造业PMI实际公布49.1，不及预期51.2和前值51.2。该数据创2016年1月以来最低水平，亦是2016年8月以来首次跌破荣枯线。

分项数据中，新订单指数跌至2012年6月以来新低，就业指数跌至2016年3月以来低位。

订单、生产和招聘活动的萎缩导致了该项指标的疲弱表现。市场研究机构IHS MARKIT经济学家威廉姆森称，产出和新订单指数均为十年最低，表明第三季度制造业表现可能拖累经济增速。

近期美国的经济疲软突显了全球经济放缓和贸易局势问题升级对美国国内生产商的影响加大，虽然制造业只占经济的11%左右，但人们担心持续扎根的疲软态势、以及可能导致的任何裁员，会波及经济的其他部分，并危及本轮经济扩张。

鉴于美联储的一项生产指标连续两个季度出现下滑，从技术上讲，制造业已陷入衰退。这与世界各地的形势是一致的。一项指标显示，全球性工厂活动已连续15个月下降，并在过去三个月中陷入萎缩。

受制造业数据影响，美股和美元指数均出现下挫；美债价格上涨，美国10年期国债收益率跌至1.441%，为2016年7月以来最低。

越来越多的迹象表明，美国经济衰退的迹象正在增加。亚特兰大联储GDPNowcast模型预计，美国第三季度GDP增速为1.68%，此前预测为2.04%。

道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示，疲弱的制造业数据将进一步强化美联储将需要大举降息的观点；股市下跌，这是金价走高的原因，英国脱欧的前景充满不确定性，意大利政局动荡，这些都对金价有利。

美联储内部依旧分歧明显

值得注意的是美联储内部依旧分歧明显，此前布拉德表示降息50个基点比较合适，但是波士顿联储主席罗森格伦依然表示不支持降息。

北京时间周三凌晨，圣路易斯联储主席布拉德表示，9月应降息50个基点，以尊重市场信号且预防全球贸易问题影响。

布拉德表示，全球投资者近几周已令公债收益率重挫至纪录低点，令美联储的隔夜政策利率似乎已同收益率水准不一致。他认为目前的形势相当于一场“全球冲击”，美联储有理由在两周后的会议上采取“积极”措施。

但波士顿联储主席罗森格伦持不同意见：当前没有降息的迫切需求。罗森格伦称，美国经济表现相当良性，风险并未落地。如果美国经济数据处于正轨之上，那美联储就无需立即行动。美国经济所面临的风险偏高。当前的股价并未体现出对美国经济面临衰退风险的担忧情绪。如果风险加剧，美联储可能就需要进一步宽松。

他表示，正密切关注即将出炉的数据，以判断贸易紧张局势和全球经济放缓所带来风险的升高程度。

日内美联储官员密集发声，随着市场对于美联储降息50个基点预期升温，市场需关注有关表态，尤其是周五的非农就业报告。FXStreet分析师Jordi Martinez在评论最新出炉的美国8月份制造业数据时表示，周五美国非农就业报告可能出现非常强烈的负面信号，这将影响美联储官员的判断。

据CME“美联储观察”工具显示，目前美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为89.2%，维持利率在2%-2.25%不变的概率为10.8%；到10月降息25个基点至1.75%-2%的概率为30.1%，降息50个基点至1.50%-1.75%的概率为62.8%。

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