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行业新闻
非农数据意外爆冷又遇美联储与欧央行同放鸽声 黄金急需引爆

非农数据意外爆冷,鲍威尔再次放鸽

北京时间周五(3月8日)21:30,美国劳工部公布了万众瞩目的美国2月非农报告。数据显示,美国2月新增非农就业人数2万人,远远低于预期和前值,创17个月以来新低,大幅不及预期的18.1万,而上月增加30.4万(一度创下连续100个月增长纪录)。不过美国2月失业率录得3.8%,低于预期的3.9%和前值的4%。

 

数据出炉之后,美元指数短线跳水,黄金期货短线大幅拉升。虽然市场已经将美国政府此前停摆的负面因素考虑在内,但这一实际数据与预期相去甚远,造成市场的膝跳反应。但实际上,除了就业人口,此次非农报告中其它方面的数据仍表现良好。比如2月失业率由此前的4.0%降至3.8%;小时薪资同比增长3.4%,预期为增长3.2%。

有分析称,从这份就业报告来看,除了非农就业人口增速不佳之外,其他的分项数据都表现不错。因此,此次就业报告应该不会“吓到”美联储,也不会“吓到”市场太久。

而美联储主席鲍威尔上周的演讲涵盖主题良多却没有提及非农数据,鲍威尔称经济前景的下行风险有所增加,货币政策正常化正进入“后期”,资产负债表可能在第四季度达到“新常态”水平,将“很快”宣布更多细节;重申FOMC在利率政策上持耐心、观望的态度。

 

鲍威尔认为,目前利率政策处于一个非常好的状态,美联储不会对通胀温和高于2%反应过度。

鲍威尔还强调,当前利率设定在“大致中性”的水平,这意味着既不会刺激也不会减缓增长。

分析认为,目前的国际形势并不利于美联储继续加息,而鲍威尔的言论更令市场加息预期降温,预计在未来一段时间,黄金将会收获一些上行动力。

欧洲央行货币政策德拉基大放鸽声,欧元大跌

周四欧洲央行的最新货币政策决议给市场带来了惊雷。虽然市场对欧洲央行的鸽派言论早有预期,但实际情况却比预想中还要鸽派,这主要包括三个“爆点”:

 

首先是利率。虽然欧洲央行此次如期按兵不动,但还强调了至少在2019年年底前都会保持现有利率不变,这比早前市场对于欧洲央行加息的时间预估还要延迟了几个月。

其次是宣布了为银行提供的廉价贷款政策——定向长期再融资操作(TLTRO)——上一轮TLTRO将于6月份到期,本次会议欧银宣布了新一轮的TLTRO将于9月份实施。欧洲央行称:“将推出一系列新的季度性定向长期再融资操作(TLTRO-III),从2019年9月开始,到2021年3月结束,期限均为两年。这些新操作将有助于维持有利的银行贷款条件和货币政策的顺利传导。”

此外,欧洲央行行长德拉基在随后的记者会中表示,欧洲央行已经准备好调整所有政策工具,经济前景面临的风险仍然偏向下行。这相比他之前的言论,似乎更加谨慎。

 

欧洲央行决定延缓加息,并准备为市场注入更多货币刺激,这些显然会压低欧元价格。更严重的是欧银这一态度的背后原因。在此次欧银决议不久前,欧洲统计局公布的数据显示,欧元区经济在去年四季度仅增长0.2%,较一、二季度的0.4%显著下滑。而作为欧元区最大经济体的德国GDP在去年下半年已经小幅收缩。

此前一位欧洲央行官员曾说过,“只有发生严重的经济震荡”才会触发新一轮的定向长期再融资操作(TLTRO)。欧洲央行比预想中更为鸽派的立场显然是确认了经济的不利前景后所作出的决定。

而此次欧洲央行也确实全线下调了未来三年通胀,并将2019年GDP增速预期下调至1.1%。欧洲央行现在预期2019年增速为1.1%,而此前为1.7%;预计2020年GDP增长1.6%,此前为1.7%;预计2021年增速为1.5%,此前也是1.5%。欧洲央行还下调了所有通胀预测,料2019年通胀率为1.2%,之前为1.6%;预计2020年通胀率为1.5%,此前为1.7%;料2021通胀率为1.6%,此前为1.8%。

德拉基在记者会中说,近期经济增长前景较预期更为疲弱;通胀将持续下行至今年年底;保护主义和其他因素伤害了市场情绪,对2019年GDP预期的调整是大幅的。

对于欧元区经济的担忧加上欧洲央行即将提高货币供应令欧元大跌。德拉基讲话后,欧元/美元持续遭到抛售,短线下挫约100点,最低跌至1.1206,创2017年6月以来新低。

 

后市展望

当前,疲弱的美国就业数据打压美元并令全球经济前景愈发黯淡,白宫动荡的政治局势将限制美元走强,黄金将有进一步的提升空间。此外,欧洲央行的超谨慎言论和非农的超冷门数据令市场风声鹤唳,避险情绪明显回归,但仍需要看到更多疲弱的数据来真正推高金价。

 

 

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